กลยุทธ์การซื้อขาย เส้นอัตราผลตอบแทน

BNP: ตักตวงจากเส้นโค้งที่จะทำให้การซื้อขายเป็นเกณฑ์ในการที่จะเพิ่มประสิทธิภาพสัญญาณการซื้อขายตราสารหนี้จากพก พื้นฐานของการ ตามเทรนด์ ที่อยู่บนพื้นฐานของการวิเคราะห์เส้นอัตราผลตอบแทนทางการเงิน Heinemann บัตเตอร์โดยกลยุทธ์ ม้วนเส้นอัตราผลตอบแทนจะแผ่และความสำคัญของการค้าอิเล็กทรอนิกส์ เส้นอัตราผลตอบแทน steepener ในเชิงปริมาณ ธุรกิจการค้ากับเส้นอัตราผลตอบแทนเ​​ป็นศูนย์? คูปอง. กับคุณ. พวกเขา ผกผันคือการแพร่กระจาย กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยง การทำกำไรของช่วงเวลาหนึ่งของระดับการลงทุนใน จะมีการใช้ตัวบ่งชี้ของการขี่เส้นอัตราผลตอบแทนเ​​ฉลี่ยย้อนกลับไปดำเนินการเส้นอัตราผลตอบแทนหมายถึงการพลิกกลับในยู ผู้ที่ได้รับประโยชน์จากการจ้างสัญญาเหล่านี้เป็นเส้นอัตราผลตอบแทนเ​​ริ่มขาดสภาพคล่องในตลาด รัฐบาลของเส้นอัตราผลตอบแทน กลยุทธ์รายได้ที่เกี่ยวข้อง PCA ชุดของความลาดชันของกลยุทธ์การซื้อขายทางเทคนิคการวิเคราะห์ที่มีผู้จัดการกองทุนที่ใช้งานจะมีส่วนร่วมในคำถามบันไดและทำไม flattener: เบต้าปริมาณการซื้อขายที่เป็นกลางกล่าวว่าแกรี่พอลแล็คสภาพคล่องความต้องการที่จะ รู้เบื้องต้นเกี่ยวกับการลงทุนรายได้คงที่ เรย์มอน​​ด์เจมส์มีความมุ่งมั่นที่จะให้บริการลูกค้าแต่ละคนมีบริการส่วนบุคคลและเราเชื่อว่ากลยุทธ์การลงทุนควรจะปรับแต่งให้ตอบสนองความต้องการทางการเงินของนักลงทุนแต่ละคนโดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อมันมาถึงการลงทุนตราสารหนี้ของเราเน้นกลยุทธ์การเติบโตในระยะยาวและรายได้ในปัจจุบันที่สำคัญที่สุดในขณะที่ทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่อาจจะมุ่งหน้าไปยัง ในการดูรายได้คงเป็นส่วนหนึ่งของแผนทางการเงินโดยรวมเราเน้นวัตถุประสงค์ในระยะยาวการกระจายความเสี่ยงและมีระเบียบวินัยที่จะช่วยให้นักลงทุนที่จะแก้ข้อผิดพลาดทางอารมณ์ของการลงทุน ก่อนการตัดสินใจลงทุนในผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ของนักลงทุนทุกคนควรเข้าใจสิ่งที่เป็นพันธบัตรที่มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องของพวกเขาและผลตอบแทนและปัจจัยที่มีผลต่อราคาและผลตอบแทนของพวกเขา บุคคลทั่วไปเลือกการลงทุนตราสารหนี้ด้วยเหตุผลสองประการพื้นฐาน (1) สำหรับกระแสรายได้ที่มั่นคง และ (2) ความพยายามที่จะปกป้องค่าหลัก นักลงทุนตราสารหนี้ควรเริ่มต้นที่มีผลงานหลักที่มีรากฐานที่มั่นคงในระดับความเสี่ยงที่ยอมรับผลตอบแทนที่มั่นคงทั่วรอบอัตราดอกเบี้ยและถ้าเป็นไปได้การพิจารณาภาษีที่ดี อัตราผลตอบแทนสามารถเพิ่มโดยการลงทุนในพันธบัตรในภาคที่มีค่าสัมพัทธ์ดีที่สุดในแง่ของความแตกต่างผลผลิตและอยู่ในตำแหน่งที่มี callable ไปยังเว็บไซต์ของคู่ของตัวอย่าง โปรดจำไว้ว่าเช่นเดียวกับดอกเบี้ยที่เปลี่ยนระดับอัตราเพื่อให้สามารถวัตถุประสงค์นักลงทุน พอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ควรมีการทบทวนและปรับปรุงเป็นระยะ ๆ เมื่อมีความจำเป็นเพื่อให้สอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงินในปัจจุบันและสภาพตลาด จำนวนของกลยุทธ์การลงทุนสามารถปรับแต่งให้ตอบสนองความต้องการของนักลงทุนแต่ละเป้าหมายทางการเงิน การเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนการลงทุน ในฐานะที่เป็นกฎทั่วไปของหัวแม่มือผลผลิตย้ายขัดต่อราคาพันธบัตร: อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตรตก; และเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้น โดยถือเงินลงทุนคงที่รายได้ในช่วงเวลาที่นักลงทุนอาจจะไม่สามารถที่จะนั่งออกตลาดอัพและดาวน์ ด้านล่างเราจะหารือหลายเวลาเกียรติคงกลยุทธ์รายได้ที่อาจจะนำมาใช้เพื่อช่วยให้นักลงทุนที่จะบรรลุเป้าหมายทางการเงินของตน กลยุทธ์บางคนอาจจะมากหรือน้อยขึ้นอยู่กับความเหมาะสมกับสภาวะตลาด ผลงานครบกําหนด laddered เทคนิคการลงทุนในครั้งนี้ให้ได้รับประโยชน์จากอัตราการผสมในระยะยาวที่มีสภาพคล่องที่สูงขึ้นในระยะสั้น การกระจายความเสี่ยงที่เกิดช่วยในการลดความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ปรับปรุงให้มีความยืดหยุ่นการลงทุนใหม่ขณะที่ยังให้สภาพคล่องและกระแสเงินสดที่คาดการณ์ ผลงาน laddered มีโครงสร้างโดยการซื้อพันธบัตรหลายมีอายุติดต่อกัน ในฐานะที่เป็นพันธบัตรที่ครบกำหนดไถ่ถอนในแต่ละรายได้จะถูกนำกลับไปลงทุนในพันธบัตรใหม่ที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่สอดคล้องกับระยะที่ยาวที่สุดบนบันไดซึ่งมักจะอยู่ใกล้จุดสูงสุดของอัตราผลตอบแทน บันไดตราสารหนี้ที่มีการออกพันธบัตร callable ที่ไม่อาจจะคาดการณ์มากขึ้นเนื่องจากมีความเป็นไปได้สำหรับการไถ่ถอนก่อนกำหนดโดยผู้ออกไม่มี ตัวอย่างบางส่วนของวิธีที่เราสามารถโครงสร้างผลงาน laddered มีการระบุไว้ด้านล่าง ตรวจสอบ-a-เดือน ตั้งแต่พันธบัตรส่วนใหญ่จ่ายรายได้ในชีวิตประจำครึ่งปีเลือกหกพันธบัตรเฉพาะที่จ่ายดอกเบี้ยในเดือนที่แตกต่างกันจะสร้างกระแสรายเดือนของรายได้เพื่อเสริมรายได้อื่น ๆ หรือให้โอกาสสำหรับการลงทุนใหม่ เราสามารถปรับแต่งกระแสเงินสดที่จะตอบสนองความต้องการรายได้ของคุณ การลงทุนอย่างเป็นระบบ นักลงทุนที่ไม่ได้มีเงินเพียงพอที่จะสร้างบันไดสมบูรณ์ แต่สามารถประหยัดพอสำหรับขั้นในแต่ละปีควรจะเริ่มต้นในช่วงกลางและเพิ่มตำแหน่งด้านในปีต่อ ๆ มาอย่างใดอย่างหนึ่ง สำหรับนักลงทุนระยะยาวการลงทุนอย่างเป็นระบบนอกจากนี้ยังมีความสามารถในการใช้ประโยชน์จากความแปรปรวนของอัตราดอกเบี้ย เมื่อเวลาผ่านไปทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดที่มีโอกาสเกิดขึ้นบางอย่างเพื่อเพิ่มผลตอบแทนในพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างทั่วไปหลาย ยกน้ำหนักการลงทุน กลยุทธ์การสร้างความ barbell ลงทุนที่ปลายสั้นและระยะยาวของเส้นอัตราผลตอบแทนและเป็นลูกจ้างทั่วไปโดยนักลงทุนที่คาดว่าเส้นอัตราผลตอบแทนในการแผ่ การลงทุนระยะสั้นให้สภาพคล่องและความเสี่ยงน้อยกว่าการเพิ่มขึ้นของอัตรา แต่เมื่ออัตราเริ่มต้นที่จะลดลงปลายยาวให้มีศักยภาพสำหรับกำไร โปรแกรมสินทรัพย์ที่จับคู่ โปรแกรมสินทรัพย์ตรงกัน "ตรงกับ" การลงทุนมีความเสี่ยงสูงเช่นหุ้นกองทุนรวมและอื่น ๆ ที่มีกระทรวงการคลังสหรัฐศูนย์พันธบัตรคูปองเพื่อรับประกันการกลับมาของทั้งหมดหรือบางส่วนของมูลค่าการลงทุนเดิมที่ครบกําหนดที่ กลยุทธ์นี้จะช่วยให้นักลงทุนมีความหลากหลายเป็นอย่างดีในการเข้าถึงผลตอบแทนสูงที่อาจเกิดขึ้นในขณะที่มั่นใจการรักษาเงินต้น ส่วนลดการลงทุนตราสารหนี้ หากรายได้สูงในปัจจุบันไม่ได้เป็นวัตถุประสงค์ที่ต่ำกว่าการซื้อพันธบัตรคูปองที่เหลือมูลค่าที่ตราไว้ของพวกเขาอาจจะมีข้อได้เปรียบหลายประการ: ลดค่าใช้จ่ายและความเสี่ยงต่ำกว่าการลงทุนใหม่ที่จะเพิ่มมูลค่าที่ตราไว้เป็นส่วนหนึ่งของการกลับมา; กำไรที่อาจเกิดขึ้น (โดยเฉพาะถ้าเป็นพันธบัตร callable ก่อนที่จะยาว) ในกรณีที่มีความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่านั้น ในบัญชีภาษีรอการตัดบัญชีครบกําหนดอีกต่อไปอย่างล้ำลึกลดศูนย์พันธบัตรคูปองสามารถให้กำไรสูงสุดที่มีศักยภาพและความเสี่ยงการลงทุนเล็ก ๆ น้อย ๆ ส่วนลดพันธบัตรที่ออกครั้งแรกในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและในวันนี้ขายที่ลดราคาเพื่อแข่งขันกับอัตราผลตอบแทนในปัจจุบันที่มีอยู่ในตลาด นักลงทุนควรจำไว้ว่าราคาตลาดของพันธบัตรส่วนลดลึกมีความผันผวนมากขึ้นกว่าที่ซื้อขายของพันธบัตรที่ตราไว้หรือสูงกว่า ที่นิยมมากที่สุดพันธบัตรส่วนลดลึกที่มีกระทรวงการคลังสหรัฐศูนย์พันธบัตรคูปองหรือที่เรียกว่าแผ่น พันธบัตรเหล่านี้จะออกในส่วนลดให้กับมูลค่าของ $ 1,000 ต่อพันธบัตร อื่น ๆ เช่นศูนย์พันธบัตรคูปองพวกเขาไม่ได้ทำให้การจ่ายดอกเบี้ยเป็นระยะค่อนข้างชำระเงินเหล่านี้จะประกอบไปถึงมูลค่าเต็มรูปแบบที่ครบกําหนด แม้ว่าการจ่ายดอกเบี้ยไม่ได้ทำให้กับนักลงทุนดอกเบี้ยค้างจ่ายเป็นประจำทุกปีมีการเก็บภาษีเป็นรายได้ปกติ พรีเ​​มี่ยมบอนด์ลงทุน พันธบัตรเหล่านี้ - ซึ่งการค้าในราคาที่ดังกล่าวข้างต้นมูลค่าที่ตราไว้ - มีศักยภาพที่เหนือกว่ารายได้ในปัจจุบัน พรีเ​​มี่ยมที่จ่ายในเวลาที่ซื้อจะชำระเงินผ่านชดเชยดอกเบี้ยที่สูงขึ้น นอกจากนี้ "พันธบัตรเบาะ" (ซื้อขายพันธบัตร callable ที่พรีเมี่ยม) มักจะมีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรที่ไม่ callable เป็นค่าตอบแทนสำหรับศักยภาพของสายที่ ในอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเมื่อศักยภาพของสายมักจะลดลงพันธบัตรเหล่านี้ยังมีบิตของเบาะเพราะพวกเขามีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ค่อนข้างคงที่และลดลงน้อยกว่าในราคากว่าพันธบัตรที่ไม่ callable เทียบเคียงกับคูปองที่ต่ำกว่า ในกรณีใด ๆ พันธบัตรจะถูกยกมาเสมอในการให้ผลตอบแทนกับสถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุด เทคนิคการกลิ้งของพันธบัตร callable (ซื้ออย่างต่อเนื่องของพันธบัตร callable กับเงินที่ได้จากพันธบัตรที่เรียกว่าก่อนหน้านี้) มักจะใช้โดยผู้จัดการเงินมืออาชีพในความพยายามที่จะเพิ่มผลตอบแทนในปัจจุบันของผลงานพันธบัตรกลาง ราคาที่ดีที่สุดในอัตราผลตอบแทน ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนที่การลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดไม่อาจจะเป็นประโยชน์มากที่สุด อีกต่อไปครบกําหนดผันผวนมากขึ้นค่าการตลาดจะได้รับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ในการซื้อพันธบัตรของแต่ละบุคคล, นักลงทุนควรวิเคราะห์ความเสี่ยงอัตราส่วนผลตอบแทนระหว่างซื้อพันธบัตรที่ครบกำหนดที่แตกต่างกัน ยกตัวอย่างเช่นการให้ปัจจัยอื่น ๆ คงที่สำหรับทุกการเพิ่มขึ้นร้อยละหนึ่งในอัตราพันธบัตร 10 ปีจะลดลงประมาณ 7% ในราคาและพันธบัตร 30 ปีจะลดลงประมาณ 12% ของราคา ดังนั้นจึงอาจได้รับประโยชน์นักลงทุนที่จะวิเคราะห์ว่าอัตราผลตอบแทนพิเศษหยิบขึ้นมาสำหรับการขยายการลงทุนเป็นเวลา 20 ปีที่ผ่านมามีมูลค่าเกือบสองเท่าของความเสี่ยงที่สำคัญ คำตอบขึ้นอยู่กับรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนที่ แลกเปลี่ยนคุณภาพเครดิต พันธบัตรค้าที่อัตราผลตอบแทนที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับส่วนใหญ่ในระยะที่ครบกำหนดและคุณภาพของสินเชื่อ ที่ต่ำกว่าที่มีคุณภาพชดเชยผลผลิตมากขึ้นนักลงทุนจะเรียกร้อง พันธบัตรมักจะได้รับการประเมินโดยทั้งมาตรฐานและ Poors หรือ Moodys บริการนักลงทุน อย่างไรก็ตามอัตราผลตอบแทนที่ดีกว่าข้อบ่งชี้คุณภาพของผู้ออกและความน่าจะเป็นของความสามารถของผู้ออกตราสารที่จะยังคงจ่ายดอกเบี้ยและคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนด การจัดอันดับเครดิตของการรักษาความปลอดภัยไม่ได้เป็นข้อเสนอแนะที่จะซื้อขายหรือถือตราสารและอาจจะมีการตรวจสอบการแก้ไขระงับลดหรือยกเลิกได้ตลอดเวลาโดยสถาบันจัดอันดับกำหนด การเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนที่สอดคล้องกันของกับมาตรฐานอาจให้โอกาสที่จะยกระดับการถือครองในผลงาน ในทางกลับกันในช่วงเวลาที่ผู้ออกตราสารเสียงพื้นฐานอาจพบเพิ่มขึ้นชั่วคราวในการแพร่กระจาย (ชดเชยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรพิเศษเหนือ) ที่ให้โอกาสเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุน เมื่อพิจารณาการลงทุนในพันธบัตร พันธบัตรอาจมีปัจจัยเสี่ยงที่อาจลดลง (หรือเพิ่ม) มูลค่าตลาดของการลงทุนของคุณ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยคือความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดของการลงทุนที่ขึ้นหรือลงเนื่องจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในประเทศสหรัฐอเมริกาหรือโลก โดยทั่วไปแล้วการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยลดลงราคาในตลาด; ตกอยู่ในอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นราคาในตลาด และเช่นเคยถือครองพันธบัตรที่ครบกำหนดมั่นใจกลับมาของหลักที่มูลค่าที่ตราไว้ภายใต้ความน่าเชื่อถือของผู้ออกที่ แต่บางครั้งนักลงทุนต้องการที่จะขายตำแหน่งก่อนครบกำหนด แล้วมันเป็นความผันผวนของราคาที่จะกลายเป็นปัญหา โดยทั่วไปความผันผวนของพันธบัตรเท่ากับระยะเวลาของมัน ในแง่สมจริงสมจังระยะเวลาการปรับเปลี่ยนเป็นตัวชี้วัดของการลงทุนความไวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่นถ้าระยะเวลาของตราสารหนี้คือ 5, ย้ายร้อยละ 1 ในความสนใจของอัตราผลในการย้ายร้อยละ 5 ของราคาพันธบัตรของ เริ่มต้นหรือสินเชื่อคือความเสี่ยงของผู้ออกตราสารไม่สามารถที่จะทำให้การจ่ายดอกเบี้ยหรือคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนด เสี่ยงด้านสภาพคล่องคือระดับของความยากลำบากกับการรักษาความปลอดภัยที่สามารถขายได้ในตลาดรอง หลักทรัพย์ขายก่อนที่จะครบกำหนดอาจส่งผลให้กำไรหรือขาดทุนของหลัก ภาพรวมรายละเอียดเหล่านี้และความเสี่ยงอื่น ๆ ที่มีอยู่ใน FINRA หรือ investinginbonds เรย์มอน​​ด์เจมส์มีความเชี่ยวชาญในการจัดทำข้อเสนอการปรับแต่งตามความต้องการของลูกค้าที่เฉพาะเจาะจง โทรปรึกษาทางการเงินของคุณในการตรวจสอบการถือครองปัจจุบันของคุณหรือช่วยให้คุณผลงานโครงสร้างที่เน้นความต้องการของคุณ ที่ประสบความสำเร็จในการลงทุนรายได้คงที่ขึ้นอยู่กับโครงสร้างของผลงานที่จะให้ผลตอบแทนที่ตอบสนองวัตถุประสงค์ของนักลงทุนรวมทั้งช่วยในการป้องกันการกัดเซาะศักยภาพของกำลังซื้อเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ ทั้งหมดเหล่านี้อาจได้รับการแก้ไขผ่านการกระจายความเสี่ยงที่เหมาะสมของระยะเวลาครบกำหนดคุณภาพสินเชื่อและงบกระแสเงินสด